Fondée en 1924 par la fusion de plusieurs clubs de la Principauté et de ses environs, l'Association sportive de Monaco reste un cas singulier du football français : un club étranger, au sens strict, qui dispute le championnat de France depuis son accession en 1953.
Le premier championnat arrive en 1961, suivi d'un doublé coupe et championnat en 1963. Le club s'installe durablement parmi les clubs de tête dans les années soixante-dix et quatre-vingt, avec de nouveaux titres en 1978 et 1982.
Arsène Wenger prend l'équipe en 1987 et la conduit au titre dès sa première saison. Ses sept années sur le banc marquent le club durablement, moins par le palmarès, un championnat et une coupe, que par la méthode et par les joueurs formés ou révélés à cette période, parmi lesquels Emmanuel Petit, Lilian Thuram et Youri Djorkaeff. L'entraîneur partira ensuite au Japon puis à Arsenal.
Monaco a atteint deux finales continentales sans jamais les emporter : la Coupe des coupes en 1992, perdue contre le Werder Brême, et la Ligue des champions en 2004, perdue contre le FC Porto de José Mourinho. Ce parcours européen de 2004, mené par Didier Deschamps sur le banc, reste la référence dans l'histoire du club.
La rétrogradation administrative évitée en 2003, puis la relégation sportive en Ligue 2 en 2011, ouvrent une période difficile qui s'achève avec l'arrivée d'un nouvel actionnaire majoritaire la même année. Le club remonte en 2013, recrute massivement, puis change de modèle et mise sur la formation et la revente. Ce virage produit le titre de champion de France 2017 et une demi-finale de Ligue des champions, avec une équipe où figurent Kylian Mbappé, Bernardo Silva et Fabinho. C'est le huitième championnat du club.